home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Complete Home & Office Legal Guide / Complete Home and Office Legal Guide (Chestnut) (1993).ISO / stat / nafta / 14fin.asc < prev    next >
Text File  |  1993-05-22  |  28KB  |  681 lines
  1.  
  2.                              Chapter Fourteen
  3.  
  4.                             Financial Services
  5.  
  6.  
  7.  
  8. Article 1401: Scope
  9.  
  10. 1.   This Chapter shall apply to measures adopted or maintained
  11. by a Party relating to:
  12.  
  13.      (a) financial institutions of another Party;
  14.  
  15.      (b) investors of another Party, and investments of such
  16.  investors, in financial institutions in the Party's
  17.  territory; and 
  18.  
  19.      (c) cross-border trade in financial services.
  20.  
  21. 2.   Only Articles 1109 (Transfers), 1110 (Expropriation and
  22. Compensation), 1111 (Special Formalities and Information
  23. Requirements), 1113 (Denial of Benefits), 1114 (Environmental
  24. Measures) and Articles 1115 to 1136 (Settlement of Disputes
  25. Between a Party and an Investor of Another Party) of Chapter
  26. Eleven (Investment) and Article 1211 (Denial of Benefits) of
  27. Chapter Twelve (Cross-Border Trade in Services) shall apply to
  28. this Chapter.  Article 1802(2) (Publication) shall not apply to
  29. this Chapter.
  30.  
  31. 3.   In the event of any inconsistency between a provision of
  32. this Chapter and any other provision of this Agreement, the
  33. former shall prevail to the extent of the inconsistency.  This
  34. paragraph does not apply to Article 2103 (Taxation).
  35.  
  36. 4.   Nothing in this Chapter shall prevent a Party from being the
  37. exclusive service provider in its territory with respect to the
  38. following:
  39.  
  40.      (a) activities forming part of a public retirement plan or
  41.  statutory system of social security; and
  42.  
  43.      (b) activities conducted by a public entity for the account
  44.  or with the guarantee or using the financial resources
  45.  of the government or of any other public entity.
  46.  
  47. 5.   Article 1407 shall not apply to the granting by a Party to a
  48. financial service provider of an exclusive right to provide a
  49. financial service referred to in paragraph 4(a).
  50.  
  51. 6.   Each Party shall comply with Annex 1401.6.
  52.  
  53.  
  54. Article 1402: Self-Regulatory Organizations
  55.  
  56.      Where a Party requires financial service providers of
  57. another Party to be members of, participate in, or have access
  58. to, a self-regulatory organization to provide a financial service
  59. in the territory of that Party, the Party shall ensure observance
  60. by such organization of this Chapter.
  61.  
  62.  
  63. Article 1403: Regulatory Measures
  64.  
  65. 1.   Nothing in this Part shall be construed to prevent a Party
  66. from adopting or maintaining reasonable measures for prudential
  67. reasons, such as:
  68.  
  69.      (a) the protection of investors, depositors, financial
  70.  market participants, policy-holders, policy-claimants
  71.  or persons to whom a fiduciary duty is owed by a
  72.  financial service provider or financial institution;
  73.  
  74.      (b) the maintenance of the safety, soundness, integrity or
  75.  financial responsibility of financial service providers
  76.  or financial institutions; and
  77.  
  78.      (c) ensuring the integrity and stability of a Party's
  79.  financial system.
  80.  
  81. 2.   Nothing in this Part applies to non-discriminatory measures
  82. of general application taken by any public entity in pursuit of
  83. monetary and related credit policies or exchange rate policies. 
  84. This paragraph shall not affect a Party's obligations under
  85. Article 1106 (Performance Requirements), Article 1109 (Transfers)
  86. and Article 2104 (Balance of Payments).
  87.  
  88. Article 1404: Establishment
  89.  
  90. 1.   The Parties recognize the principle that financial service
  91. providers of a Party should be permitted to establish financial
  92. institutions in the territory of another Party in the juridical
  93. form determined by the provider.
  94.  
  95. 2.   The Parties also recognize the principle that financial
  96. service providers of a Party should be permitted to participate
  97. widely in the market of another Party through the ability:
  98.  
  99.      (a) to provide in that other Party's territory a range of
  100.  financial services through separate financial
  101.  institutions as may be required by that Party; 
  102.  
  103.      (b) to expand geographically within that territory; and
  104.  
  105.      (c) to own financial institutions without the application
  106.  of ownership requirements specific to foreign financial
  107.  institutions. 
  108.  
  109. 3.   Each Party shall permit financial service providers of
  110. another Party that are not already established in its territory
  111. to establish financial institutions in the Party's territory.  A
  112. Party may: 
  113.  
  114.      (a) require such financial service providers to incorporate
  115.  such financial institutions under its laws; or
  116.  
  117.      (b) impose other terms, conditions and procedures on
  118.  establishment that are consistent with Article 1407.
  119.  
  120. 4.   At such time as the United States liberalizes its existing
  121. measures to permit commercial banks of another Party located in
  122. its territory to expand throughout significantly all the United
  123. States market either through subsidiaries or direct branches, the
  124. Parties shall review and assess market access in each Party,
  125. subject to Annex 1404.4, with respect to the principles in
  126. paragraphs 1 and 2 with a view to adopting arrangements
  127. permitting investor choice as to juridical form of establishment
  128. by commercial banks.
  129.  
  130. 5.   Each Party shall permit financial institutions of another
  131. Party to transfer and process information outside the territory
  132. of the Party in electronic or other form as is necessary for the
  133. conduct of ordinary business of such institutions.
  134.  
  135.  
  136. Article 1405: Cross-Border Trade
  137.  
  138. 1.   No Party may adopt any measure restricting any type of
  139. cross-border trade in financial services by financial service
  140. providers of another Party that is permitted on the date of entry
  141. into force of this Agreement, except to the extent set out in
  142. Part B of the Party's Schedule to Annex VII.
  143.  
  144. 2.   Each Party shall permit persons located in its territory,
  145. and its nationals wherever located, to purchase financial
  146. services from financial service providers of another Party
  147. located in the territory of that other Party or another Party,
  148. provided that the Party is not required, in order to fulfill this
  149. obligation, to permit such providers to do business or solicit in
  150. its territory.  Subject to paragraph 1, each Party may, for this
  151. purpose, define "doing business" and "solicitation."
  152.  
  153. 3.   Without prejudice to prudential regulation by other means, a
  154. Party may require registration of financial service providers of
  155. another Party and financial instruments. 
  156.  
  157. 4.   The Parties shall consult on future liberalization of cross-
  158. border trade in financial services, as set out in Annex 1405.4.
  159.  
  160.  
  161. Article 1406: New Financial Services
  162.  
  163. 1.   Each Party shall permit a financial institution of another
  164. Party to provide any new financial service of a type similar to
  165. those that the Party permits its financial institutions, in like
  166. circumstances, to provide under its domestic law.  A Party may
  167. determine the institutional and juridical form through which such
  168. service may be provided. 
  169.  
  170. 2.   A Party may require authorization for the provision in its
  171. territory of a financial service referred to in paragraph 1. 
  172. Where such authorization is required, a decision shall be made
  173. within a reasonable period of time and may only be refused for
  174. prudential reasons.
  175.  
  176.  
  177. Article 1407: National Treatment
  178.  
  179. 1.   Each Party shall accord to investors of another Party and
  180. financial service providers of another Party national treatment
  181. with respect to the establishment, acquisition, expansion,
  182. management, conduct, operation and sale or other disposition of
  183. investments in financial institutions in its territory.
  184.  
  185. 2.   Each Party shall accord to the financial institutions of
  186. another Party national treatment.
  187.  
  188. 3.   Where a Party permits the cross-border provision of a
  189. financial service, it shall accord national treatment to
  190. financial service providers of another Party in the provision of
  191. such cross-border service.  
  192.  
  193. 4.   "National treatment" means treatment no less favorable than
  194. that accorded by a Party to its own investors, financial service
  195. providers and financial institutions in like circumstances.
  196.  
  197. 5.   A measure of a Party, whether it accords to financial
  198. service providers or financial institutions of another Party
  199. different or identical treatment compared to that it accords to
  200. its own providers or institutions in like circumstances, shall be
  201. deemed to be consistent with paragraph 4, if it accords equal
  202. competitive opportunities.
  203.  
  204. 6.   A measure accords equal competitive opportunities i